Мировая токеномика формируется прямо сейчас. Новые валюты рождаются не в типографиях, а в цифре. Если еще несколько лет назад криптовалюты были вне закона и воспринимались как угроза, то теперь правительства сами тестируют собственные токены. От биткоина в кармане сальвадорца до юаня на блокчейне — мир нащупывает форму экономики будущего. Мы собрали кейсы, где правительства, корпорации и даже островные республики экспериментируют с токенизацией государственных денег — иногда успешно, иногда не очень, но всегда показательно.
Содержание
- 1 США: криптодоллар как новая финансовая реальность
- 2 Сальвадор: биткоиновая революция
- 3 Маршалловы Острова: собственный токен в открытом море
- 4 Венесуэла: Petro провалился, майнинг запрещен, USDT захватил рынок
- 5 Китай: эксперименты вопреки запрету
- 6 Индия: блокчейн — да, стейблкоин — нет
- 7 Европа: рождение криптоевро
США: криптодоллар как новая финансовая реальность
США — безоговорочный центр силы в мире стейблкоинов. Американский доллар уже давно живет в двух мирах — банковском и блокчейн-экономике. Именно здесь родились USDT, USDC и десятки меньших токенов, которые фактически превратили доллар в главную криптовалюту планеты. Более 70% всех криптоопераций в мире происходят с использованием подвязанных к доллару токенов.
Первый криптодоллар — USDT — ввела в октябре 2014 года малоизвестная в то время компания Tether Limited. По состоянию на октябрь 2025 года рыночная капитализация USDT превышает $178 млрд, что делает его самым популярным стейблкоином в мире. USDT неоднократно устанавливал рекорды по объемам торгов: на пиковых моментах в 2024 году ежедневный объем превышал $300 миллиардов. USDT стал ключевым инструментом для трейдеров в периоды высокой волатильности BTC и ETH, обеспечивая ликвидность и быстрые перемещения капитала между биржами.
USDC был основан в сентябре 2018 года компаниями Circle и Coinbase через консорциум Centre. По состоянию на сегодня рыночная капитализация USDC составляет около $75 миллиардов. USDC активно используется в DeFi-протоколах и для выплат зарплат в криптостартапах.
USDD (алгоритмический стейблкоин, выпущенный TRON DAO Reserve в 2022 году, с текущей капитализацией около $464 млн), USDS (стейблкоин в системе Sky Protocol, спроектированный как обновленная версия DAI, капитализация $7,93 млрд), USDP (регулируемый институциональный стейблкоин от Paxos Trust Company, ранее известный как Paxos Standard), USDe (синтетический долларовый протокол на Ethereum) и USDH (стейблкоин нового поколения от Hyperliquid) — это самые известные крипто-токены, которые базируются на американском долларе.
А главная ирония в том, что официального «цифрового доллара» в США до сих пор нет. Но рынок уже сделал это вместо государства. Токены частных компаний стали настолько влиятельными, что определяют глобальную ликвидность, курс биткоина и даже движения на мировых рынках, на первый взгляд, вообще не связанных с криптовалютами.
Сальвадор: биткоиновая революция
В 2021 году Сальвадор стал первой страной мира, которая признала биткоин официальной валютой. Президент Найиб Букеле называл это «экономическим скачком в будущее» и даже обещал построить город-утопию Bitcoin City, который будет использовать энергию вулканов для майнинга.
Созданный государственный криптокошелек Chivo Wallet получил более $30 млн от правительства на старте. В первые дни правительство раздало каждому гражданину по $30 в биткоинах. К концу 2022 года правительство сообщало о более 2,1 млн активных пользователей кошелька, но почти сразу начался быстрый отток капитала, а в пиковые дни курс BTC на Chivo отклонялся на 10-15% от мирового рынка.
Впрочем, в 2022 году Сальвадор еще купил более 2 301 BTC на общую сумму около $100 млн, когда биткоин находился на уровне $43-45 тыс. За два года страна стала известна как «нация-биткоин». В Сан-Сальвадоре запустили первый «Биткоин-городок» — небольшой район с приемом платежей только в BTC, а для туристов оборудовали первый в мире биткоин-банкомат, который выдавал доллары и биткоин одновременно.
СпецпроектыFYOOCHA та «Фокстрот» запустили продажі USED iPhone, які пройшли детальну діагностику та мають гарантію.Розумне землеробство в Україні: як українські фермери впроваджують цифрові технології
Несмотря на грандиозные планы, чуда не произошло. Волатильность BTC наносила серьезный ущерб экономике. Инфраструктура не выдерживала. По данным опросов, лишь около 8% населения использовало биткоин в 2024 году, и только 1% денежных переводов поступало в криптовалюте. Строительство Bitcoin City даже не началось.
В январе 2025 года парламент Сальвадора принял закон, который отменял обязательность приема биткоина в качестве платежного средства. По состоянию на август 2025 года Сальвадор удерживает около 6 134 биткоинов, оцениваемых примерно в 521,5 миллиона долларов США. Эти активы хранятся в рамках стратегического резерва страны.
Эксперимент не стал финансовым прорывом, но сделал Сальвадор символом смелости — и предупреждением, что каждая революция для безоговорочной победы должна иметь ресурс.
Маршалловы Острова: собственный токен в открытом море
Маленькое государство посреди Тихого океана решило сделать то, чего не осмелились большие экономики — создать собственную национальную криптовалюту Sovereign (SOV). Идея была амбициозной: стейблкоин должен был быть обеспечен валютным резервом и циркулировать на блокчейне с ограниченной эмиссией.
В 2018 году правительство официально утвердило закон, который делал токен SOV легальным платежным средством наряду с долларом США. SOV планировался как инструмент для международной торговли и внутренних расчетов, включая налоги и зарплаты госслужащих.
И против выпуска криптовалюты резко высказался МВФ. В 2025 году правительство официально приняло акт, отменяющий положения SOV Act, что фактически закончило амбиции по запуску цифрового «суверена» как валюты. Вместо SOV планируется выпуск «digital sovereign bond» под названием USDM1, который будет работать как инвестиционный инструмент с обеспечением в T-Bills.
Но именно Маршалловы Острова стали первыми, кто попытался создать «государственную криптовалюту» в буквальном смысле. Даже если SOV так и не «полетел», он остается важной вехой в глобальной истории токенизации.
Венесуэла: Petro провалился, майнинг запрещен, USDT захватил рынок
Проект государственной криптовалюты Petro стартовал в 2018 году при поддержке президента Николаса Мадуро. Токен был привязан к нефтяным запасам страны, и в первую неделю после запуска правительству удалось привлечь около $3 млрд. Однако интерес к Petro постепенно угас, а США заблокировали его для международных операций.
К 2023 году большинство пользователей потеряли доступ к своим PTR-кошелькам, платформа Patria перестала работать. В январе 2024-го все остатки PTR были конвертированы в боливары, криптокошельки заморожены. Проект де-факто оказался скамом, и правительство отметило его как провал.
На фоне этого, в мае 2024 года власти запретили майнинг, изъяв около 2000 устройств, с целью стабилизировать электроснабжение, которое переживает кризис с 2009 года. А по состоянию на сейчас, из-за гиперинфляции (229% за последние годы) и дефицита долларов фактической основной валютой в стране стал USDT. Из трех курсов доллара, которые существуют в Венесуэле — официальный, на черном рынке и USDT — именно последний доминирует на рынке.
Большая часть расчетов в стране (47% по состоянию на 2024 год) идет через P2P-рынок Binance, где цены для магазинов, аренды и фриланс-платежей определяются только в долларовом стейблкоине. Транзакции проводятся через сеть TRC-20. Местные жители даже называют Tether «долларом Binance», поскольку он заменил боливар в бытовом обращении и диктует ценообразование в ритейле. Иронично, но в стране, где деньги потеряли смысл, именно крипта вернула людям элементарную стабильность.
Китай: эксперименты вопреки запрету
Китай стал загадкой криптомира: государство официально запретила криптовалюты еще в 2021 году, но активно развивает собственные токенизированные финансовые инструменты. После масштабного запуска цифрового юаня (e-CNY) в 2020-х власти страны начали тестировать проекты частных криптокомпаний, предлагающих стейблкоины с привязкой к юаню.
В июле 2025 года JD.com и Ant Group обратились в Народный банк Китая (PBOC) с просьбой разрешить выпуск таких стейблкоинов сначала в Гонконге. Хотя Пекин строго контролирует крипторынок, разрешение было предоставлено, и JD.com уже начала тестирование гонконгского долларового стейблкоина через регуляторную песочницу (regulatory sandbox) Гонконгского управления по монетарным вопросам (HKMA), с планами запуска в четвертом квартале 2025 года.
Другой китайский техногигант, Red Date Technology, также объявил о разработке «интероперабельных» токенов, которые смогут функционировать между государственными блокчейнами и частными DeFi-платформами. Парадокс в том, что Китай формально остается «антикриптовалютным» государством, но фактически создает основу для новой глобальной финансовой инфраструктуры, которая будет существовать в цифре и создаст значительный противовес доллару США.
Индия: блокчейн — да, стейблкоин — нет
Кейс Индии такой же неоднозначный, как и китайский. Несколько лет назад крипта в стране почти оказалась под запретом. Впрочем, теперь Chainalysis утверждает, что Индия является мировым лидером по темпам внедрения криптовалют. Так или иначе, страна планирует выпустить цифровую валюту, обеспеченную Резервным банком Индии (RBI). Он запустил пилотный проект по токенизации депозитов 8 октября 2025 года.
Однако это не будет стейблкоин в классическом понимании этого термина. Министр торговли Индии Пиюш Гоял недавно подчеркнул, что несмотря на внедрение цифровой валюты, Индия не намерена запускать стейблкоин. Впрочем, валюта все равно будет базироваться на технологии блокчейн. Как это будет сочетаться на практике — покажет время. Параллельно страна тестирует интеграцию блокчейна в банковскую систему и публичные услуги.
Европа: рождение криптоевро
Европейский ответ криптодолларам рождается не так быстро, как хотелось бы. Сейчас Евросоюз осторожно, но уверенно движется к выпуску цифрового евро. А европейские банки, в частности Societe Generale, тестируют собственные токенизированные евро для корпоративных расчетов. Параллельно в частном секторе уже появляются токены, привязанные к европейской валюте — такие как EURT от Tether, EUROC от Circle и ряд региональных инициатив.
Сейчас новые правила MiCA создали юридическую основу для выпуска стейблкоинов в пределах ЕС, и первые официальные лицензии уже выданы. В конце сентября этого года девять ведущих банков ЕС объединились для разработки собственного стейблкоина, который будет соответствовать правилам MiCA. На фоне этого, на прошлой неделе о необходимости создания евростейлкоина, чтобы противостоять долларовой доминации, заговорили и европейские чиновники. Так, управляющий директор Европейского стабилизационного механизма (ESM) Пьер Граменья призвал ускорить этот процесс.
Европа, возможно, самая медленная во внедрении крипты, но она создает самую продуманную систему регулирования. Ее путь — это не революция, а эволюция цифровых финансов.
